El desplome de Wall Street de 1929

Joseph P. Kennedy (der) y Harold Hinton (Izq) en 1.938. Archivo Nacional de los EE UU

El hombre predice con éxito el colapso total del mercado con un único indicador. La historia financiera tiene una forma sarcástica de repetirse.

Por Tony Koraza / Feb 6, 2021

Traducido por L. Domenech

“Puede que sea presidente, pero todavía llega a casa y me pasa los calcetines“. Joseph P. Kenndy

Antes de que los asesinatos públicos de JFK y Robert sacudieran el corazón de la vida de los estadounidenses, Joseph Kennedy se hizo un nombre. Se convirtió en presidente de Columbia Trust Bank a la edad de 25 años y revolucionó la industria cinematográfica con películas rentables con clasificación B. Luego vino Wall Street, donde Joe realizó una de las fascinantes maniobras comerciales en la historia de los mercados financieros. La historia de Joseph Kennedy es relevante hoy en día, en el que el índice Dow-Jones mantiene los precios más altos de todos los tiempos en medio de la crisis de salud mundial, la recesión económica y la tensión política.

Todo el mundo parece estar en el negocio del comercio de acciones.

El Gran Crash desencadenó el peor período económico de la historia moderna, causando 10,000 suicidios, 9,000 bancos quebrados y conduciendo a la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial.

Comenzando con Black Monday el 24 de octubre, los próximos quince días también compartirían el apodo Black. La gente acudió en masa a Wall Street a finales de octubre porque la información financiera a veces tardaba horas en llegar a los inversores de todo el país.

En la mañana del 28 de octubre, la masa de inversores angustiados se empujó entre sí a través de las puertas de la Bolsa de Valores de Nueva York. El edificio no era lo suficientemente grande para dejar entrar a todos, y los niños pequeños se abrían paso entre la multitud, pasaban la información sobre los últimos precios a los primeros inversores, quienes luego repetían el precio con la persona detrás de ellos hasta que llegaba la información a la parte de atrás de la cola. Los chicos compartían interés con otros inversores, ya que también poseían acciones.

La campana de cierre del Martes Negro, 28 de octubre, fue el primer dominó que interrumpiría los mercados. Dow Jones se desplomó un 13,47% en el día, marcando el peor día en la historia de Wall Street. La agresiva tendencia bajista continuó antes de finalmente tocar fondo en $ 41.22 en 1932, lo que marca una pérdida del 89.2% desde sus máximos históricos en 1929.

Antes de convertirse en el famoso general de guerra y primer ministro del Reino Unido, el joven Winston Churchill se hospedaba en el Hotel Savoy Plaza durante el Gran Crash, informandose sobre el caos y el pánico.

"Debajo de mi ventana, un caballero se arrojó quince pisos y se hizo añicos, causando una conmoción salvaje y la llegada de los bomberos", recordó Winston Churchill en el Daily Telegraph de Londres el 9 de diciembre de 1929.

La historia de Churchill es un mito, según los historiadores que creen que el joven héroe de guerra perdió una gran riqueza en las especulaciones del mercado durante esos días. Sin embargo, a diferencia de Churchill y muchos otros, alguien vio venir el accidente.

La historia del inversor sobre los limpiabotas

La rugiente década de 1920 fue una época de gran expansión económica y esperanza. Más estadounidenses (per cápita) participaron en el mercado de valores que nunca.

“Los taxistas te decían qué comprar. El limpiabotas podría darte un resumen de las noticias financieras del día mientras trabajaba con el trapo y el betún. Un viejo mendigo que patrullaba regularmente la calle frente a mi oficina ahora me daba propinas y, supongo, gastaba el dinero que yo y otros le dábamos en el mercado. Mi cocinero tenía una cuenta de corretaje y seguía de cerca el ticker ". - Bernard Baruch: Un gran interés en esta historia.

Cuando Joseph Kenedy se sentó en un cálido taburete de cuero para lustrar sus zapatos, el limpiabotas le habló sobre acciones. Los chicos no se limitaron a repetir como loros los últimos consejos. Poseían una parte del pastel.

"Si los limpiabotas están dando consejos sobre acciones, entonces es hora de salir del mercado".

Joseph Kennedy vendió su importante cartera y se quedó en corto en el mercado. Posteriormente, apostó más por las ventas en corto que en cualquier otra empresa comercial. También fue famoso por el tráfico de información privilegiada, las coaliciones de bombeo y descarga y otras formas de magia financiera consideradas ilegales poco después del accidente.

Los números exactos no están disponibles, pero podemos confirmar dos cosas sobre la habilidad empresarial de Kennedy:

$ 4 millones ($ 59,6 millones hoy) era el patrimonio neto de Kennedy en 1929. $ 180 millones ($ 3.36 mil millones hoy) era el patrimonio neto de Kenedy en 1935.

Desde 1929, el limpiabotas ha sido una metáfora de las burbujas del mercado.

Los periodistas de la revista Fortune probaron la teoría del limpiabotas en 1996 y escribieron sobre su experimento en esta divertida pieza, que ahora está disponible en los archivos de Fortune.

El reportero John Rothchild paseaba por las calles de Key West, mientras Melanie Warner cubría la ciudad de Nueva York. Ambos periodistas pidieron a personas al azar consejos sobre el comercio de acciones. Los agentes de policía, los taxistas y los baristas compartieron sus últimas ideas, pero el equipo no pudo obtener nada de los limpiabotas. Los limpiabotas no invirtieron en la bolsa de valores en 1996 y la economía no colapsó ese año. (La profesión de lustrar zapatos probablemente ya esté muerta, especialmente para los menores).

La película Big Short cuenta una historia similar. Mark Baum (basado en Steve Eisman e interpretado por Steve Carell) y su equipo van al club de striptease para investigar el estado del mercado inmobiliario. El equipo obtiene un indicador deslumbrante durante un baile erótico cuando la stripper confiesa ser dueña de cinco casas, todas bajo una fuerte hipoteca. Ella podría incumplir con todos los pagos si la prima aumenta.

¿Todos son limpiabotas hoy?

Mi compañero de cuarto compró acciones de GME para apoyar a la gente, y me impresionó alguien que podía dar $ 300 por una causa que no entendían bien. Yo estaba de su lado, por supuesto. Y desearía haber hecho lo mismo.

Ella no es el problema. El problema son las personas que intentan enriquecerse rápidamente con activos apalancados, una educación financiera deficiente y una adicción al juego. Cuando una masa crítica de personas no puede cubrir sus pérdidas, todo el sistema se arruina.

Aprieto la mandíbula cada vez que un amigo compra criptomonedas con una tarjeta de crédito.

Quiero predicar la historia de Kennedy, pero casi nadie escucharía en este momento. El mercado está caliente. Mi otro compañero de cuarto está a punto de vender sus acciones de Tesla por $ 5,000 de ganancia, y nunca antes había negociado.

Lamentablemente, los economistas saben cuándo los mercados son deslumbrantes y ardientes, pero no podemos predecir con precisión cuándo todo puede colapsar y arder. La portada de la revista Time de 2005 ilustra perfectamente este número.

"Hogar, dulce hogar: por qué nos volvemos locas por los bienes raíces"

El mercado inmobiliario no descendería a una crisis global hasta 2008, con los mercados financieros tocando fondo en febrero de 2009. Si usted cerró el mercado en 2005, aún perdería dinero a pesar de conocer la posible escala de repercusiones.

El padre de hijos asesinados y la hija lobotomizada fue uno de los íconos empresariales más fascinantes de principios del siglo XX. La razón por la que la historia de Kenedy es espectacular, ya sea real o de ficción, se debe a que ha detectado los signos narrativos del colapso inmediato del mercado. Los limpiabotas que obtienen crédito para comprar acciones ofrecen un indicador evidente de que la economía no va en la dirección correcta. ¿Se derrumbará el mercado este año? Quién sabe. ¿El mercado se colapsará eventualmente? Sí, de hecho lo hará.

Fuente: Medium / Digital Diplomacy